Inflação permanece dentro das expectativas do mercado

O Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (14) pelo Banco Central, revela que os analistas consultados mantiveram suas projeções para a inflação tanto para este ano quanto para 2026. A expectativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) ao final de 2025 segue em 5,65%, mesmo patamar observado na semana anterior. Para 2026, a previsão permanece em 4,50%.

Esses percentuais ainda se situam acima do centro da meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional, que é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

PIB tem leve alta nas estimativas de crescimento

As projeções para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro também foram levemente ajustadas para cima. A expectativa de expansão da economia em 2025 passou de 1,97% para 1,98%. Para 2026, a estimativa subiu de 1,60% para 1,61%.

Expectativas para a Selic permanecem inalteradas

No que diz respeito à política monetária, o mercado manteve suas previsões para a taxa básica de juros, a Selic. A mediana das projeções para 2025 segue em 15,00% pela 14ª semana consecutiva, enquanto a expectativa para 2026 continua em 12,50%. Atualmente, a Selic está fixada em 14,25% ao ano.

Cenário internacional é marcado por tensões entre EUA e China

A divulgação do boletim acontece em meio a uma semana marcada por tensões no cenário internacional, especialmente devido à intensificação da guerra comercial entre Estados Unidos e China. O presidente norte-americano, Donald Trump, anunciou em 2 de abril a aplicação de uma tarifa mínima de 10% sobre todas as importações, com elevações para países que mantêm desequilíbrios comerciais com os EUA.

Apesar de ter interrompido a aplicação de tarifas “recíprocas” para a maioria dos países na última quarta-feira, Trump manteve a tarifa universal de 10%. Entretanto, as tensões com a China aumentaram após uma série de retaliações mútuas. Os Estados Unidos impuseram uma tarifa total de 145% sobre produtos chineses, e a China respondeu com uma alíquota de 125%.

Indicadores nacionais reforçam leitura sobre a economia

No cenário interno, a semana passada foi marcada pela divulgação de dados econômicos relevantes. O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA avançou 0,56% em março, após uma alta de 1,31% em fevereiro. Apesar da desaceleração, a inflação acumulada em 12 meses até março foi de 5,48%, acima dos 5,06% registrados no período anterior.

Por sua vez, o Banco Central apontou crescimento acima do esperado na atividade econômica em fevereiro. Impulsionado pelo setor agropecuário, o Índice de Atividade Econômica (IBC-Br), considerado uma prévia do PIB, teve alta de 0,4% no mês, com ajuste sazonal.

Dólar tem leve recuo nas projeções para 2026

A pesquisa Focus desta semana também manteve a previsão para o dólar ao final de 2025 em R$ 5,90. Para 2026, entretanto, houve uma leve revisão para baixo: de R$ 5,99 para R$ 5,97.

A moeda norte-americana acumula queda de 5% frente ao real em 2025. O movimento reflete uma correção após a valorização acentuada no final do ano passado e a crescente incerteza em torno das políticas tarifárias anunciadas por Donald Trump.

Fonte: Portal do Agronegócio