A Atualização das Perspectivas 2025/26, divulgada pela Consultoria Agro do Itaú BBA, apresenta um panorama detalhado sobre o mercado global e nacional de milho, destacando os principais fatores que podem influenciar o desempenho da safra brasileira. Segundo o relatório, o atraso no plantio da soja pode impactar diretamente a decisão de investimento na segunda safra de milho, especialmente nas regiões de Goiás e Minas Gerais.

Produção global em alta e preços pressionados nos Estados Unidos

De acordo com o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), a produção americana de milho na safra 2025/26 deve atingir cerca de 425 milhões de toneladas, impulsionada pelo aumento da área cultivada e da produtividade. O relatório também prevê crescimento no consumo, nas exportações e nos estoques finais do cereal.

As exportações dos EUA foram ajustadas para 78,1 milhões de toneladas, enquanto os estoques finais devem subir 40% em relação à safra anterior. Esse aumento no volume disponível cria um cenário de maior conforto no balanço americano, o que tende a manter os preços do milho sob pressão no mercado internacional.

Além disso, a elevada produção chinesa e a menor necessidade de importações pelo país asiático reforçam a expectativa de que as cotações internacionais sigam em níveis mais baixos ao longo de 2025.

Condições climáticas e ritmo da soja influenciam o milho no Brasil

No Brasil, o andamento do plantio da soja — principal cultura de verão e antecessora direta do milho 2ª safra — tem papel determinante nas projeções para o cereal.

De acordo com o Itaú BBA, o plantio da soja 2025/26 avança em boas condições no Paraná e em parte do Mato Grosso, mas ainda enfrenta atrasos em Goiás e Minas Gerais. Já nos estados do Tocantins e Maranhão, a irregularidade das chuvas tem dificultado o ritmo de implantação das lavouras.

As próximas semanas serão decisivas para definir o tamanho da janela de semeadura do milho safrinha e o nível de investimento dos produtores. A boa notícia é que a queda recente no preço dos fertilizantes melhorou a relação de troca milho-insumos, o que pode estimular parte dos agricultores que conseguiram plantar soja mais cedo a ampliar a área destinada ao milho 2ª safra.

Perspectivas: milho segue como opção atrativa, mas risco climático preocupa

A definição final da área de milho safrinha dependerá de uma combinação de fatores: preços do cereal, potencial de rentabilidade, ritmo da colheita da soja e riscos climáticos associados ao período de plantio.

Caso o ciclo da soja ocorra dentro da normalidade, sem atrasos significativos, as perspectivas para o milho 2ª safra seguem positivas, com boa rentabilidade e mercado consolidado. No entanto, nas regiões onde a semeadura da soja atrasou — como Goiás e Minas Gerais —, a janela encurtada pode limitar a expansão da área de milho, levando parte dos produtores a optar por culturas de menor risco, como sorgo ou milheto.

Ainda assim, o milho se mantém como a cultura mais atrativa, graças à sua alta liquidez, demanda constante e forte presença nas exportações brasileiras. Porém, o Itaú BBA alerta que, diante de uma janela reduzida, é provável que muitos produtores adotem estratégias mais conservadoras, com menor investimento tecnológico e redução no uso de insumos.

Cenário global favorece oferta, mas desafia rentabilidade do produtor

Mesmo com o cenário de maior produção global, o Itaú BBA ressalta que o excesso de oferta internacional pode limitar ganhos de preço no curto prazo, pressionando as margens dos produtores brasileiros.

A consultoria reforça que o milho continua como uma cultura estratégica para o agronegócio nacional, especialmente no Centro-Oeste, onde o cereal mantém papel essencial na rotação de culturas, no abastecimento do mercado interno e no fornecimento para a cadeia de proteína animal e de etanol de milho.

Fonte: Portal do Agronegócio