O Goldman Sachs prevê novos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) e pelo Banco Central Europeu (BCE), em meio ao aumento dos riscos de recessão decorrentes das tarifas impostas pelos Estados Unidos. A instituição também reduziu suas projeções para o crescimento econômico nas duas regiões.

A preocupação do mercado aumentou após o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmar no último domingo que as tarifas recíprocas a serem anunciadas nesta semana abrangerão todos os países, e não apenas um grupo restrito. A notícia gerou turbulência nos mercados financeiros globais, alimentando temores de desaceleração econômica.

Diante desse cenário, o Goldman elevou a probabilidade de recessão nos EUA em um horizonte de 12 meses de 20% para 35%, além de revisar para baixo a previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) para 2025, de 2,0% para 1,5%.

O banco estima que a tarifa média dos EUA subirá 15 pontos percentuais em 2025, cinco pontos acima da previsão anterior, e antecipa que Trump anunciará tarifas recíprocas de, em média, 15% para todos os parceiros comerciais dos EUA em 2 de abril.

“Quase toda a revisão das tarifas reflete uma suposição mais agressiva para as tarifas ‘recíprocas'”, afirmou o Goldman em nota divulgada no domingo. O banco agora projeta que o Fed promoverá cortes consecutivos nas taxas de juros em julho, setembro e novembro, alterando sua previsão anterior, que indicava apenas dois cortes, em junho e dezembro.

Na Europa, os impactos podem ser ainda mais severos, alerta o Goldman, que prevê a possibilidade de uma recessão técnica na região ainda este ano. O banco projeta crescimento econômico reduzido para o restante de 2025, com expansão trimestral de 0,1%, 0,0% e 0,2% no segundo, terceiro e quarto trimestres, respectivamente.

Além disso, a tarifa efetiva total sobre a União Europeia deve aumentar em 20 pontos percentuais, o que, segundo o Goldman, pode reduzir o PIB real da zona do euro em 0,7% até o final de 2026, em comparação com um cenário hipotético sem tarifas. Em um cenário mais pessimista, o impacto pode chegar a 1,2%, o que poderia levar a economia europeia a uma recessão técnica em 2025.

Diante desse panorama, o Goldman agora prevê que o BCE realizará um corte adicional nas taxas de juros em julho, além dos cortes já esperados para abril e junho.

Fonte: Portal do Agronegócio